亏损超60亿后 庞大又现债券延期支付

  　　 庞大集团曾在2017年年报中坦言，这是公司发展史上所处经营环境最艰难的一年，但事实证明，这言之过早。庞大集团近日公布的业绩预告显示，2018年度归属净利润预计亏损60亿-65亿元，扣非净利润预计亏损71亿-76亿元。作为中国最大汽车经销商之一的庞大集团，在其上市8年后，或真正迎来了最艰难的困境。

  　　屋漏偏逢连夜雨，在2018年迎来公司亏损或超60亿后，庞大还面临系列债务兑付，其中原定于2019年2月20日兑付的"16庞大03"公司债回售本息(合计约1.2亿元)，因为公司经营状况不佳而延期支付。

  　　为何庞大集团的2018年过得如此艰难？庞大在回复交易所问询函时表示：首先是因为2018年的汽车销售情况不好。预计全年实现营业收入430亿元，比上年同期减少274亿元；其次，毛利仅有1.88亿元，同比减少63亿元；再次，庞大2018年度资产减值15亿元，同比增加13亿元；财务费用预计20亿元左右，同比增加2.9亿元。

  　　可见，在庞大的说辞中，除了外部大环境之外，公司将内因归结为“缺钱”。作为一家流通企业，庞大集团对资金的需求量巨大。最近几年，公司每年的财务费用支出都在20亿元左右。缺钱，让公司产生恶性连锁反应：资金不足，车辆采购量不够，经营活动无法正常开展；缺钱，公司急于变现，将库存车辆折价出售；采购量不足，无法完成厂家的考核指标，不能足额拿到优惠政策和返利，导致毛利下降营业成本上升等。

  　　庞大的危机远不止于缺钱。2018年以来，庞大集团不断被曝出资金链断裂，裁员、卖店、控股股东股权被冻结等。为解决资金问题，庞大在2018年变卖了不少资产，包括出售旗下的十几家子公司。庞大接连转让股份或出售旗下优质资产，虽然收获了直接的经济收益，但其在2018年三季度末的现金资产91.75亿元相比2017年末已减少一半以上。此外，庞大集团还有两只债券将于今年第一季度完成兑付，偿还金额近9.59亿元。

  　　除了通过转让资产获取现金流之外，庞大集团亦在积极寻求其他出路，比如与姚劲波控制的五八车服达成的战略合作，不过姚劲波虽然表现出了对庞大集团的强烈兴趣，但5.51%股权转让协议签署已超半年，股权转让却没有进一步进展。与五八车服的合作被集团内部视为救命稻草，但迟迟未有更进一步的动作。