IPO迫在眉睫 滴滴推花小猪另有深意？

  　　 花小猪打车在北京上线了。8月12日，花小猪打车的宣传广告，出现在北京地区滴滴网约车的前排座椅背上。北京网约车司机赵师傅向《车市物语》谈到，前一天，滴滴召开了沟通会，要求平台司机下载、入驻花小猪App，还要将二维码贴在车内，鼓励乘客下载。他表示，这是滴滴的强制要求。

  马甲花小猪

  　　花小猪打车是滴滴推出的新品牌，7月22日正式官宣发布。而在今年3月开始，花小猪就已经在贵州遵义、山东临沂等地测试运营。由于花小猪选择在四五线市场开城，有不少人猜测，滴滴可能要进攻下沉市场。

  　　但此前，网约车平台在下沉市场的试水都不够成功。德勤管理咨询总监周全表示，低线下沉市场的网约车业务环境与一二线城市有非常大的区别，一二线城市出行需求旺盛，用车场景多元，而下沉城市则集中在客运站、火车站等高流量地域，用车时间段较为固定，主要由不愿入驻平台的黑车来进行运营；同时，绝大多用户难以被转换成高频用户，平台难以获得稳定的专职司机并获得对应的平台抽成。

  　　周全进一步表示，布局下沉市场的网约车业务需要采取不一样的打法，例如可考虑更灵活的司机协同模式，或加强和政府协作等等。

  　　深圳市正道智行科技有限公司是一家互联网综合出行平台，总裁孙炳军则认为，下沉市场的网约车玩法，不会有本质上创新。

  　　他提出了新的看法，合规政策发布后，网约车市场的垄断将被打破，进而迎来新一轮竞争。花小猪，更大的可能，是滴滴为了应对合规监管、迎接新战役而打造的马甲。

  被监管扼住的喉咙

  　　孙炳军提到的合规政策，是指交通运输部在2016年10月发布的《关于深化改革进一步推进出租汽车行业健康发展的指导意见》。

  　　合规政策对网约车平台、司机、车辆做出严格要求。随着政策的落地，滴滴平台内的不合规车源已经被部分清洗。但一位网约车平台市场运营负责人告诉《车市物语》，目前来看，滴滴平台上依旧存在大量不合规车辆。

  　　滴滴在和各地方监管部门“斗智斗勇”。围绕“派单给不合规车辆”的问题，滴滴各地分公司正在频繁的遭到交通执法部门约谈和处罚。网约车合规化是大势所趋，成为扼住滴滴喉咙的手，未来一定时间内，滴滴将陷入不断失血的困境。

  　　摆在滴滴面前只有两条路，要么舍弃为不合规的车辆派单，要么造件新马甲。花小猪就是滴滴打造的新马甲，用来接收滴滴平台体系里，那些不合规的车辆。

  　　花小猪是基于滴滴对途途网约车的收购发展而来，这一网约车平台在被收购前就已获得批量城市运营牌照。一位网约车平台市场运营负责人谈到，花小猪最初是希望百城齐发，但迫于监管压力只能在部分城市率先落地试水。此番花小猪在北京上线，也侧面印证了这一说法。

  　　但是，马甲花小猪能够帮助滴滴成功转移监管的口吗？滴滴的如意算盘虽好，却很难打响。

  　　花小猪在下沉市场的招募门槛极低，吸纳了大批不符合政策要求的私家车。下沉市场监管相对宽松，但这种野蛮生长策略在一二线市场马上受阻。

  　　在天津市场，花小猪还没上线，就因涉嫌违规宣传，被天津监管部门约谈。约谈会上，当地主管部门对花小猪提出了3点要求：

  　　1、暂停线下宣传活动。平台不得擅自开展与行业法规不符的宣传造势活动，涉嫌为不合规车辆办理运营登记手续的宣传，必须立即停止。

  　　2、叫停平台在天津的网约车业务。平台在开展业务前，必须按照相关要求，完成企业管理制度的建立、数据对接、驾驶员的教育培训等工作。未达到运营条件，不得开展实际运营。

  　　3、要履行企业主体责任。必须首先取得运营资质，不得为没有资质的人员、车辆派单，因企业违规宣传造成的社会负面影响，企业必须承担法律责任。

  　　天津对花小猪的处理只是一个案例，但可能代表了一二线城市对网约车合规问题的态度。一二线城市出行需求大、全职司机数量多，无论从政策制定还是执行层面，都将成为政府关注的重点区域。　　而一二线城市正是滴滴要守住的主阵地。根据德勤之前的报告，在2018年第二季度，滴滴在全国快车、专车交易额市场占有率达到87%。

  　　多方线索来看，花小猪进入下沉市场只是缓兵之计，守住一二线市场才是根本。对于滴滴来说，花小猪除了转移监管风险外，还有一定战略意图。

  竞争的危机

  　　在滴滴经受合规化洗礼的时候，竞争对手开始趁火打劫。

  　　“以前滴滴都不会把竞争对手放在眼里，现在就不一样了，一到监管部门开会，滴滴和其他平台就互相打架，滴滴指责其他平台低价扰乱市场，其他平台则说滴滴不合规”。上述网约车平台市场运营负责人讲了一个有趣的现象。

  　　近期，美团被爆出正频繁和其出行供应商接触，计划加大对用户的补贴。用户通过美团打车的专享入口打车，每一单可以获得20%-30%的优惠，目标是在主流城市抢占10%以上的市场份额。

  　　以高德、美团为首的互联网小巨头们，是滴滴最忌惮的对手。这些平台凭借自身流量优势，通过聚合模式，将一众中小品牌吸纳到平台上。

  　　相比于滴滴，这类平台更具流量优势，用流量来哺育中小网约车平台，并通过分成获得利润。据QuestMobile发布的《中国移动互联网2020半年大报告》显示，高德地图以超过5.3亿的MAU位列全网第五，仅位于微信、支付宝、手机淘宝、QQ之后。

  　　阳光出行是一家较早成立的网约车平台，目前主要的流量入口就是来自各个场景化的聚合平台，其自身聚焦于技术和服务，副总裁田鹏飞坦言，目前大部分利润都让给了聚合平台。

  　　滴滴面临最强劲的竞争对手还有一派，就是车企推出的网约车平台，这些平台往往都是B2C运营模式，车辆由平台提供，司机则通过招募而来。B2C模式虽然很重资产，但车企往往具备车辆资源优势，几乎可以忽略重资产这一劣势。

  　　这部分企业通常围绕大本营城市展开业务，进而向其他市场渗透，例如曹操出行、享道出行等。这些依赖车企的区域性网约车平台，正在各地蚕食滴滴的市场份额。

  　　田鹏飞认为，花小猪的成立，也是滴滴回击竞争对手的一个手段。

  　　定位北京，打开花小猪App的页面，当前仅有一种模式，价格要比滴滴便宜超过20%，新用户还有首单补贴福利。他谈到，滴滴可能是希望用低价策略来吸引流量，主要是那部分比当前主流网约车用户更看重成本的群体，一方面应对美团等竞争对手的低价竞争，一方面突破网约车板块车源及流量瓶颈。

  上市迫在眉睫

  　　网约车是滴滴生态的根基，如遭遇釜底抽薪，整个滴滴生态将失去魅力。这在资本市场已经得到反馈。

  　　滴滴成立于2012年，累计融资21轮，融资规模超过300亿美元。2017年，滴滴估值最高达到560亿美元，遭遇顺风车风波之后，滴滴估值不断缩水。2019年5月，Uber上市招股书披露了滴滴当时的估值为516亿美元；2019年7月，上海联合产权交易所挂出公告，滴滴出行13.75万股股份挂牌转让，估值再次下滑至475亿美元。

  　　目前来看，滴滴在私募市场已经很难融到更多资金，推动上市迫在眉睫。网传滴滴正在筹备港股上市，计划最快年内IPO。对此，滴滴并未做出明确回应。

  　　好的资本故事，才能拿到好的估值，滴滴正在做上市前的铺垫。在国内网约车业务四面楚歌的情况下，面向未来3年的发展，滴滴出行创始人程维设置了一个振奋人心的目标：3年内实现全球每天服务1亿单；国内全出行渗透率8%；全球服务用户MAU超8亿。

  　　围绕三年目标，今年4月，程维在公司战略会上表示，针对国内市场业务，滴滴将进行双曲线推进：

  　　一是持续完善一站式出行平台，四轮和地铁公交等公共出行；

  　　二是小桔车服、自动驾驶、金融、智慧交通等业务持续发力，同时探索新赛道。

  　　从近期的动作来看，滴滴开始不断拆分品牌，业内推测，滴滴可能计划某一板块独立上市。目前，滴滴将旗下的出行品牌拆分成四个：滴滴出行、礼橙专车、青菜拼车和最新发布的花小猪。

  　　无独有偶，今年5月，滴滴总裁柳青在接受外媒对话时表示，其“核心网约车业务”已经实现盈利。细细推敲“核心”一词，可能直接指向了滴滴出行品牌下的专/快车业务。

  　　释放盈利信号；实施多品牌运营策略，利用花小猪马甲接收不合规车源、应对低价竞争，以降低政策监管风险；推青菜拼车新品牌，剥离孵化期业务，包装优质资源。一步一步来看，滴滴的敲钟之旅真的不远了。