造车进入第二阶段 理想财报透露新信号

  　　 几天前在内部信里放言“2025年成为中国第一智能电动车企业”的理想汽车，最新发布了2020年第四季度及全年的业绩情况。累计销量过4万辆、首次实现季度利润转正、全年收入近100亿、现金储备近300亿......一系列核心指标看下来，很是亮眼。成立五年多的理想在目前仅有一款产品的情况下，销量爬坡迅速，而且经营效率很高。很有可能成为最快实现盈利的新造车企业。

  布局纯电动产品

  　　理想汽车创始人李想曾很明确地说过：“前五年的目标有一个关键是现金流为正，必须在艰难的行业里让自己有造血能力；第二个阶段，到2025年要占据中国新能源车市场的20%份额，从而拿到自动驾驶竞争时代的入场门票。”

  　　短期目标是市场份额之争，长期目标是自动驾驶之战。理想汽车的雄心虽大，但挑战性极高。20%的市场占有率水平，与如今大众汽车在中国乘用车市场的占比相当。按照目前的新能源汽车市场增长趋势，理想在五年后的销量目标大约要达到160万辆。

  　　2020年理想汽车的销量为3.26万辆，占当年新能源乘用车市场2.79%份额。从不足4万辆，要跨越到百万辆的规模，中间显然是一道鸿沟。那么理想如何来支撑目标的实现呢？

  　　首先来看产品，李想在财报电话会议上提到了后续的新车计划：从2022年起，理想每年将至少推出和交付2款车型，纯电动车型将在2023年推出。这意味着，到2025年理想汽车将至少推出8款新车型。

  　　理想当前的产品规划是3个平台：第二代增程电动X平台产品，首款产品即是2022年将推出代号“X01”的大型增程式SUV；高压纯电Whale平台产品，主打高性能。结合之前公布的信息，理想未来还将开发中型和紧凑型SUV等产品，主打价格将在15-50万元之间，聚焦中高端SUV市场。

  　　增程式技术路线是理想汽车最大的特点和争议点所在，一方面，即使未来推出纯电动车型，增程式对理想来说也不会只是过渡技术，而是双线并举。另一方面，一直主打无续航和充电焦虑的理想，推出的纯电动车型必然也要做到续航和充电便利性的平衡。

  　　“目标是打造接近燃油车的补能体验。”理想在纯电平台开发上，核心是突破4C电池、电驱动系统、热管理系统以及高功率充电网络四项关键技术，也会投资建设大量的充电设施。内部信中提到，到2030年充电10分钟续航300-500公里的超快充技术将会全面普及，从而让充电体验接近加油，HPC超级充电站会具备超越加油站的投资回报率，从商业上更好地支撑电动车的普及。

  　　不过，在2022年的新车到来之前，今年的销量仍只有理想ONE(参数|询价)一款产品来支撑，今年的增长势头可能会放缓，并且更依赖于渠道的扩张。一季度的压力已经有所显现，理想汽车预计车辆交付辆为1.5-1.15万辆，低于上个季度的1.45万辆水平。

  『理想汽车直营店』

  　　理想汽车总裁沈亚楠透露，“公司已经进入到第二个战略周期，今年及未来几年大力将推进门店铺设，为2022年起多款产品的发布做好准备。”截至2021年1月，理想在47个城市拥有60家零售中心，售后维修中心及授权钣喷中心121家，覆盖89个城市。

  研发依然是重头戏

  　　坊间一直流传着理想汽车各种“抠门”的段子，从财务数据上也可以看出，资金效率利用到了极致，第一个完整交付年份就实现了经营现金流和自由现金流的大幅改善，并且把亏损缩减到1.52亿元。对比其他新势力，蔚来汽车仅2020年Q3就亏损10.47亿元，小鹏汽车净亏损11.49亿元。

  　　李想说，理想汽车的所有的资金都用于技术研发、用户服务、质量提升、人才引进，且加倍投入，其余锦上添花的钱一律不花。

  　　省钱的同时，理想汽车在去年12月完成了股份增发，募资15.3亿美元。这些攒下的家底将主要投向研发，为“自动驾驶之战”做好技术储备。

  　　今年2月，理想汽车宣布在上海成立新的研发中心，致力于智能电动汽车技术的前沿开发，包括高电压平台及超快充技术、自动驾驶技术和下一代智能座舱科技、操作系统和计算平台。上海研发中心将具备全新车型完整的研发能力。研发中心已经开始招募人才，未来规模有望超过2000人。

  　　理想汽车今年的研发费用将增加到至少30亿元人民币，将为打造全新的、规模化、可升级系统架构做准备。该系统架构涵盖新一代高级驾驶辅助系统、计算机系统和自研汽车操作系统。2022年，理想汽车就将发布这套系统架构。

  　　随着在自动驾驶和新车型方面的投入越来越多，预计在未来3年内，研发费用将达到每年60亿元人民币。其中，预计超过一半的费用都将用于自动驾驶的相关研发工作。

  　　根据李想的判断，只要拥有足够多的数据和充足的研发投入，智能电动车的头部企业都可以实现Level 4级别自动驾驶，自动驾驶会成为智能电动车的操作系统，而不是功能配置。“到2030年，我们认为Level 4级别自动驾驶会变成每一辆智能电动车的标配，用户不会选购一辆不具备自动驾驶能力的智能电动车。”

  　　自动驾驶的全面普及，也会让消费者用车需求形成“专属空间”和“交通工具”的两极分化。理想选择前者，为更多家庭打造自动驾驶的专属空间。

  苹果、百度入局之后，新势力还有机会吗？

  　　李想认为，一个新的科技企业进入智能车领域，从组建团队到市场调研、立项、正式研发、试验、生产、工厂制造再到交付市场验证，基本上4年时间过去了。

  　　四年之后，理想汽车预计规模上会有一年大几十万的销量和品牌积累；基础建设上会有上千家服务网点，给用户提供全面的服务；工厂和供应链能够为突破百万辆提供良好基础。产品上实现从15万到50万元价格区间的完整覆盖，技术也会变得非常成熟。

  　　“我们非常敬仰也非常欢迎这些科技企业进入这个行业。时间对我们和几家新势力是更有利的。当新进入的科技企业埋头从0到1阶段的时候，我们理想汽车已经进入到从1到10的高速增长阶段。”