预测：9-11月新能源车增换购持续走强

  　　 2021年1-7月，中国新能源汽车产销分别达到150.4万辆和147.8万辆，新能源汽车产销占总体汽车产销的比例分别达到10.4%和10%。7月，新能源汽车销量为27.1万辆，其中，纯电动汽车销量22万辆，同比增长170%，插电式混合动力汽车销量5万辆，同比增长160%。

  　　2021年7月，纯电动乘用车市场的销量结构中，微型车、SUV、紧凑型占比约33%、20%、18%；插电式混合动力汽车上险前三的车型级别为SUV、紧凑型、中大型占比约32%、23%、20%。7月，宏光MINIEV、Model 3、比亚迪秦PLUS DM-i、Model Y等车型销售领先，分别为2.69万辆、2.26万辆、1.12万辆、1.03万辆，合计市场占比约26%。造车新势力中，蔚来、小鹏、理想分别为7931辆、6054辆、8589辆，各自实现了124.48%、250.96%、251.29%的同比增长。

  『图1 7月纯电动乘用车分级别车型市场占比』

  『图2 7月插电式混合动力乘用车分级别车型市场占比』

  　　7月，新能源汽车行业一致指数为109.6点，较上月下降1.5个点，较去年同期上升2.9个点，意味着新能源汽车市场持续火热。根据先行指数的预测，2021年9月-11月新能源汽车市场仍将维持高景气度。

  　　受芯片、电池等零部件供应短缺影响，主机厂部分车型交付延期影响终端销售。暴雨及疫情反复等因素也影响消费侧需求，不过新能源汽车换购增购需求持续走强。对于新能源车企而言，芯片供应短缺问题预计短期内延续，建议积极寻找和绑定本土芯片企业，展开联合研发，以加快生产节奏。对经销商而言，9月是汽车市场传统旺季，应理性预估实际市场需求，并积极做好疫情防控。滞后指数2021年7月持续回升，回暖超过117点，持续验证前期新能源汽车市场回暖预测符合实际。

  『图3 新能源汽车行业一致指数和基准指标』

  『图4 新能源汽车行业一致、先行、滞后指数』

  　　乘用车市场，微型车级别，纯电动汽车凭借高性价比，基本上已全面替代燃油车；小型车级别纯电动汽车市场也开始爆发，而10万-20万区间的紧凑型、中型级别市场，满足城市日常出行里程需求的插电混动汽车大有可为，可以更好地兼顾续航里程、性能、成本等消费诉求，估计在2035年之前都会很受市场欢迎，并挤占燃油车市场。

  　　豪华轿车市场高端客户对叠加智能网联属性的纯电动汽车，更具有成本包容性。商用车市场，预计2030年，柴油卡车、天然气卡车凭借技术产品成熟性，依然占主体地位。换电模式应用为特定场景纯电动重卡推广提供了契机，氢燃料电池重卡仍需要技术升级、成本下降、示范推广，属于产业培育期。

  　　汽车芯片产业链链条长、环节多、工艺繁复、验证周期长。一些主机厂积极与芯片企业开展全栈式联合研发，共建芯片国产化的生态。在解决芯片燃眉之急的同时，也开始放眼如何实现长期的“芯片自由”。“电池荒”不像“芯片荒”，存在关键技术卡脖子问题，我国动力电池产业的产业链相对完善，发展也很快。目前的短缺主要是由于今年新能源汽车猛然提速，中上游产业链跟不上导致的。

  　　国内动力电池企业的产能扩建动作很快，动力电池缺货问题不难解决。不过动力电池企业的产能扩张计划，也刺激了上游原材料价格进一步上涨，这也引发了动力电池企业向上游扩张，布局锂矿等战略资源。近期忙着扩产的动力电池企业，基本上都是目前市场装机量排名前列的一线和二线企业，三、四线企业挣扎求生。除了宁德时代和比亚迪一直稳坐前两名之外，第二梯队的动力电池企业名单和座次都变动较大。整体来看，行业竞争加剧之下，动力电池行业的“大玩家”时代已然到来。