预测：新能源市场以高景气度迎接新年

  　　 2021年1-11月，中国新能源汽车产销分别达到302.3万辆和299万辆，新能源汽车产销占总体汽车产销的比例分别达到13%和12.7%。2021年11月，新能源汽车销量为45万辆。其中，纯电动汽车销量36.1万辆，同比增长110%；插电式混合动力汽车销量8.9万辆，同比增长170%。

  　　2021年11月，纯电动乘用车市场的销量结构中，微型车、SUV、紧凑型占比约29.7%、34.0%、19.6%；插电式混合动力汽车上险前三的车型级别为SUV、紧凑型、中大型占比约64.4%、22.1%、10.1%。11月，宏光MINI EV、Model Y、Model 3、秦PLUS等车型销售领先，分别为4.56万辆、2.68万辆、2.61万辆、1.01万辆，合计市场占比约24%。造车新势力中，蔚来、小鹏、理想分别为10878辆、15613辆、13485辆，各自实现了105.6%、270%、190%的同比增长。

  『图 1 纯电动乘用车分级别车型表现』

  『图 2 插电式混合动力乘用车分级别车型表现』

  　　11月，新能源汽车行业一致指数为113.8点，较去年同期上升2.4个点，意味着新能源汽车市场持续火热。

  　　根据先行指数的预测，2022年初新能源汽车市场仍将维持高景气度。席卷世界汽车业的电动化、智能化浪潮，抬升了各汽车强国对芯片的巨大需求，预计芯片短缺导致的产品供应问题将持续至2022年中期甚至下半年，全球销量恢复至疫情以前水平的时间很可能要到2023年。

  　　对于新能源车企而言，建议协同芯片企业联动发展，进一步优化供应链布局。对经销商而言，应理性预估实际市场需求，积极应对疫情反复带来的影响。滞后指数2021年11月持续维持在高景气度，持续验证前期新能源汽车市场回暖预测符合实际。

  『图 3 新能源汽车行业一致指数和基准指标』

  『图 4 新能源汽车行业一致、先行、滞后指数』

  　　预计2022年中国电动汽车年销量将突破500万辆，2025年将达到至少700万辆，乐观估计900-1000万辆。到时中国电池装机量将达到600GWh，全球规模最大。

  　　2022-2025年中国新能源汽车市场将进入大量新车型、新品牌扎堆涌现的阶段，市场竞争将进入真正的大浪淘沙的阶段。全球碳中和愿景下，几乎所有整车企业、零部件产业都高度关注和依赖供应链的变革，供应链如何实现绿色化、低碳化或者净零排放是企业必须解决的问题。大型汽车企业碳中和的时间表在2035年或2040年前，距今只有10-20年，届时将实现产业全链条的净零排放。

  　　智能化是汽车供应链面临的第二个挑战，特别是芯片。2021年，全球汽车产业因芯片供应短缺减产规模约1000万辆，中国平均减产20%。供应链是电动汽车和智能汽车未来发展要迈过的一道关键门槛。这个供应链是全球化的，企业除了受自身战略影响，还会受到国际等外部因素的影响。尤其是疫情、大国贸易纠纷、技术竞争、海运等，都会影响汽车产业供应链的格局变化。

  　　市场爆发会激发新一轮汽车技术创新浪潮。过去，困扰新能源汽车市场化的主要问题是成本。2022年补贴退出后，技术将成为新能源汽车和燃油车竞争的核心因素。技术的进步使新能源汽车已基本具备与同级燃油车竞争的经济优势，真正迎来行业期待的拐点。

  　　由于经济性优势，高端品牌电动化的发展速度非常快。在小型车市场，尤其是5万元以下的电动汽车市场，其性价比也超过了燃油车。得益于技术，特别是电池技术的进步，“最便宜的车”和“最贵的车”这两端电动化的优势已经非常明显。未来几年，行业竞争的重点将会集中在20万左右的“中间”市场，并逐渐形成新的优势。

  　　基础设施配套逐步补齐并衍生三网融合新业态。燃油车时代基础设施只有加油站、加气站，由于汽车电动化的发展，未来能源基础设施会发生重大变化。充电、换电、快充、慢充、电池的移动补电、加氢等等，将会构成融合的基础设施。这将未来电动化发展的重大亮点，也是行业投资的热点。